ETF正涨成牛市的“最锋利矛”！65只近5日涨幅超40%，年内净流入8100亿

满屏都在刷新记录！9月30日，量价齐飞，最快破万亿纪录、2.6万亿天量成交额，创业板、科创50指数、北证指数以及深成指数单日涨幅均创造了历史。

指数暴力拉升带动相关ETF的大涨，ETF涨得有多疯？截至收盘，30只股票ETF涨幅超过20%，创业板指数、科创50指数大涨超15%，大幅溢价之下，创业板、双创主题ETF涌现涨停潮。

涨幅惊人，成交量更是前所未有的活跃。全市场最大的ETF华泰柏瑞沪深300ETF单日成交达到257.99亿，打破尘封9年的单日成交量，上一次还是2015年7月6日创造，单日最高成交量是199.12亿元。

可以说，9月24日超预期政策助推下的本轮大涨中，ETF成为最靓的崽！回顾这5个交易日（9月24日-30日）的大涨，股票ETF涨幅与交易还有哪些超预期之处？为何是双创领衔涨幅？ETF整体规模与内部结构分化上又有哪些特点？

焦点一：突破新高！境内ETF规模达3.02万亿

财联社记者获悉，截至9月27日，境内ETF规模3.02万亿，首次突破三万亿大关，较年初增长47%，沪市ETF规模2.4万亿，权益ETF（股票+跨境）2.11万亿。其中，沪深300指数基金超过1万亿，场内沪深300ETF规模是9646亿，场外指数基金规模700多亿，境外挂牌规模为400多亿。境内ETF规模正在加速扩容，从0到第一个万亿用了17年，第二个万亿只用了3年，而突破三万亿仅仅历时9个月。

借助宽基ETF入市成为今年投资者重要的特征，交易所数据显示，宽基ETF今年以来资金净流入额超8100亿元，为去年全年资金净流入的2.5倍，已连续4年实现资金净流入。

与此同时，千亿ETF阵营也在不断壮大。截至9月27日，境内千亿级宽基ETF已达6只。其中，沪市华泰柏瑞沪深300ETF规模3658亿元，是境内首只规模超3000亿的ETF；易方达沪深300ETF规模2389亿元，为境内第二只规模突破2000亿的ETF；华夏沪深300ETF和华夏上证50ETF规模分别达到1565亿元、1522亿元。此外，南方中证500ETF规模也突破千亿，为1098亿元。

市场人士指出，随着指数投资生态的逐步完善和中长期资金入市需求的稳步提升，宽基ETF的长期配置价值将逐渐显现，未来有望出现更多宽基旗舰产品。

华泰柏瑞指数投资部总监柳军此前表示，即使当前A股整体盈利周期尚处新旧动能转换中的相对低位阶段，但部分上市公司披露的2024年中报业绩已展现出相对良好的复苏态势，特别对于沪深300指数来说，尽管全指数净利润同比仍呈负增长，但单看二季度已实现正增长，显示出业绩企稳和改善的趋势。与此同时，美联储降息周期的开启有望吸引外资加速回流中国资本市场，为市场注入更多活力。在多重利好加持下，具备标杆属性的沪深300ETF有望成为境内外长期资金布局优质中国资产的重要通道。

焦点二：牛市最锋利的矛！65只股票ETF近5日涨幅超过40%

超预期政策陆续发布以来，A股迎来暴涨。跟踪指数的ETF成为本轮反弹中最锋利的矛，自9月24日以来，场内近800只股票ETF近5日收益率悉数收涨。其中，65只ETF近5日涨幅超过40%，包括创业板ETF、创50ETF等9只ETF涨幅超过50%，博时BOCI创业板ETF涨幅最高，达到58.07%。

创业板指数、科创50指数大涨超15%，跟踪双创板块的主题ETF掀起涨停潮。包括景顺长城创业50ETF、华宝双创龙头ETF、南方科创50ETF等40只ETF大涨20CM。牛市思维之下，创业板、科创板等科技、医药板块更容易受到资金的青睐，能够快速反应市场的ETF成为投资者跑步入场的重要投资工具。

为啥创业板涨幅如此惊人？华安基金许之彦表示，创业板50指数受益政策红利涨幅居前。前期政策讨论广泛，涉及宏观经济、资本市场及并购重组等多方面。其中，并购重组政策尤其值得关注，特别是针对科创板和创业板的推动措施，旨在促进科技创新和生产力发展。这反映了中国向高质量经济转型的决心，鼓励硬核科技（科创板）和“三创四新”企业（创业板）的成长。

焦点三：天量成交！6只股票ETF盘中成交额超百亿

00后跑步入场，有老股民调侃“用炒币的风格来炒股”，盘中成交前所未有的活跃，午后多只股票ETF创下单日成交纪录。截至收盘，巨无霸华泰柏瑞沪300ETF成交额258亿，打破单日成交纪录。此外，华夏科创50ETF、易方达创业板ETF、南方中证1000ETF、南方中证500ETF以及华夏上证成交额分别达到145亿、143亿、133亿、114亿以及102亿。

场内成交额超过10亿的股票ETF达35只。整体来看，近800只场内股票ETF合计成交达到2263亿，占全市场成交额近10%。

焦点四：买盘汹涌，满屏净是高溢价

高溢价依然持续，市场买方力量空前。今日包括南方、华夏等房地产ETF基金，广发中证500ETF、华夏沪深300LOF等多只场内基金纷纷发布高溢价风险提示、甚至临时停牌公告。

比如，易方达基金公告称，旗下并购重组LOF因溢价较高，9月30日9:30-10：30停牌一小时。基金公司提醒投资者二级市场溢价较高，盲目跟风可能面临重大损失。该基金因名字“并购重组”最近成为网红基金，9月24日-28日期间涨幅达到40.17%。

截至30日收盘，全市场仍有近300只股票ETF溢价超1%。BOCI创业板ETF、创科技ETF溢价高企，分别达到11.19%、10.97%。有投资者发现，连超3600亿规模的华泰柏瑞沪深300ETF都溢价达到3.42%，“买买买”的节奏根本停不下来。

基金公司集体看多后市

“有没有新股民的群拉我一下。老股民都太保守了”“牛市初期不要看基本面，冲就好了！”上涨的并不只是A股。

有网友表示：买10cm的，看着20cm发呆；买20cm的，看着30cm发呆；买30cm的，看着没有涨跌幅限制的港股发呆；没有涨跌幅限制的港股，看着一天18倍的新股发呆；18倍的新股看着239倍的期权发呆；这不是逼空，这简直就是逼疯！

上涨也让投资者观点有所分化，专业投资者怎么看呢？

中欧基金表示，在细致审视了近期的政策动向和市场反应后，可以对A股市场的后续走势做出更为积极的展望。预计未来一段时间，随着政策的逐步落实和增量政策的推进，A股市场有望走出过去三年的低迷状态，进入新的发展阶段。

金鹰基金在10月展望中表示，预计市场或将延续估值回升行情，资产负债表修复将推动经济边际企稳，提振市场信心。自9月24日一揽子政策发布以来，市场风险偏好快速回升、内外资集体流入，全行业迎来估值修复，赚钱效应回归。即将进入10月，考虑到本次政策转向时点和力度均大幅超市场预期，市场情绪有望维持高涨，短期仍处于政策发酵期，对宏观经济数据有所脱敏。在股指急速上涨后，全A估值水平仍相对偏低，建议对政策受益方向的结构性景气方向保持关注。

西部利得基金何奇表示，地产和黄金或将成为未来一段时间A股主线。美联储超预期降息50BP、国内经济仍有压力的背景下，具有逆周期属性的地产和弱经济属性的黄金有望成为A股主线。美联储降息将促进打开国内货币政策空间，地产政策有望超预期出台维稳经济；而美债利率下行、全球央行购金及机构投资者增持黄金ETF基金成为金价上涨的驱动力，滞涨的黄金股在金价上行背景下或将迎来估值修复。