中国基金报记者 曹雯璟
今日，黄金价格继续上涨，伦敦金现首次触及2700美元每盎司大关，创历史新高。今年以来，国际金价累计上涨超30%，年内创新高次数超过30次。与此同时，黄金相关主题基金业绩一路“狂飙”，最高收益达30%。
多位业内人士表示，地缘政治冲突升温持续支撑金价上行，此外，需求端在央行和投资者之间的接力，利率的下行预期也是金价迭创新高的主要原因。在美国降息大周期、全球避险需求和央行强劲买盘的推动下，黄金中长期配置价值凸显。
金价迭创新高
黄金相关主题基金年内最高收益达30%
继昨日现货黄金价格突破历史高位后，今日金价再度续刷新高。
10月18日，现货黄金价格首次突破2700美元/盎司大关，创下历史新高。截至记者发稿时，伦敦金现仍在持续拉升，报2711.19美元/盎司。同时，COMEX黄金也触及2729.3美元/盎司，刷新历史高点。
今年以来，国际金价累计上涨已超过30%，年内创新高的次数超过30次。金价一路狂飙，带动黄金相关主题基金业绩持续攀升。
Wind数据显示，截至10月17日，带有“黄金”字样的基金产品年内平均收益达21%，其中，收益最高的是华夏中证沪深港黄金产业股票ETF，该基金成立于今年1月，今年以来回报高达30.08%。紧随其后的是易方达黄金主题A人民币、汇添富黄金及贵金属A，这两只产品年内收益分别为29.40%、28.41%。此外，易方达、国泰、华安、博时、华夏、前海开源、工银瑞信旗下的黄金ETF产品今年以来回报也均在27%左右。
对于金价迭创新高的原因，汇添富黄金及贵金属LOF基金经理过蓓蓓向中国基金报记者表示，黄金价格是实际利率、通胀预期、全球经济和政治风险、供需水平等多重因素共同作用的结果。今年以来，在不同阶段，黄金价格的主要决定因素是不同的。前四个月，全球央行持续的购金行为是黄金价格增长的主要因素，甚至抵消了高利率带来的黄金投资、消费需求的下滑。
“下半年，随着美联储发出降息信号后，全球实际利率不断走低，黄金的投资性需求开始逐渐增加。近5个月以来，资金持续流入全球黄金ETF，2024年年初至今的需求转正。据黄金协会数据统计，今年前9个月全球黄金ETF转而实现3.89亿美元的净流入。因此，需求端在央行和投资者之间的接力，利率的下行预期成为金价迭创新高的主要原因。”过蓓蓓谈道。
博时黄金ETF基金经理王祥指出，刺激金价走高的因素仍来自地缘政治的不确定性，中东潜在升级风险提振了黄金与原油的表现。同时亚洲附近朝韩的紧张关系也在升级。这些都构成了避险资金持续进入黄金市场的迫切诉求。
黄金中长期配置价值凸显
对于金价后续走势，过蓓蓓表示，当前，全球宏观形势仍然不明朗，美国强劲的服务业掩盖了制造业小幅低迷的现实，未来继续降息的可能性仍然较大。同时，美国大选增加了美国宏观经济和地缘关系的不确定性，其他区域的地缘政治风险也在增加。这都可能导致投资者将资金转移到黄金这一类传统避险资产中。因此，从需求的角度来看，金价的支撑还是比较强的。
同时，过蓓蓓提醒投资者，在当前时点是否介入黄金投资，要避免投机心态、快进快出的心态。因为决定黄金价格的因素基本是全球性的因素，很难做精准预判。以大类资产配置的思路，综合考虑自身权益资产、债券资产、国别资产、黄金资产的配置比例是更好的方法。
“从中长期视角来看，随着美联储降息的持续推进，黄金ETF投资者等交易盘或将持续带来资金流入，有望与全球央行一起推动黄金进入一轮新的主升浪。”永赢黄金股ETF基金经理刘庭宇认为，展望后市，权益市场回升并没有看到结束的迹象，当前黄金产业链上市公司陆续披露三季报，从已披露公司来看三季度业绩仍然维持较高增速。因此，黄金股仍将处于量价齐升的戴维斯双击周期，黄金股后续有望继续放大金价弹性。
国泰基金表示，当前短期金价波动或有所放大，但中期美联储大方向上维持宽松+地缘政治风险持续对金价构成的利好趋势不变。长期看，货币超发及财政赤字货币化背景下，美元信用体系受到挑战；加上全球地缘动荡频发推动资产储备多元化，黄金作为安全资产的需求持续提升。全球“去美元化”的趋势使得黄金有望成为新一轮定价锚，使得贵金属有望具备上行动能。
华安基金认为，地缘政治紧张局势持续支撑黄金投资价值。以色列与伊朗摩擦升温，加剧了人们对中东爆发更广泛冲突的担忧。该因素抬升了避险需求，支撑黄金投资价值。展望后市，在美国降息大周期、全球避险需求和央行强劲买盘的推动下，看好黄金配置价值。当前的黄金配置定价主要是地缘因素，需紧密关注局势变化。
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