政策“大礼包”上架，券商营业部又忙起来了

央行、证监会等三部门释放“政策大礼包”，点燃A股激情。

A股连续两日大涨。9月25日，沪深两市成交额1.16万亿元，创5个月来新高。面对久违大涨，普通投资者有何变化？位于一线的券商营业部，又有哪些不一样呢？

“主动来咨询的投资者明显多了。”9月25日，券商中国记者走访了数家券商营业部，几乎每位工作人员都提到了该点。在东兴证券北京大望路营业部，投顾姜华强刚对接了两个新客户开户。他向券商中国记者提到，新政策一经发布，就有多位客户来咨询。虽然一些客户因尚未“解套”，未加仓，但也有人开始准备增加资金和开通融资权限。

券商中国记者采访得知，受新政策影响，部分投资者信心得到大幅提振，对未来市场走势持乐观态度。有营业部人士称，个人投资者往证券账户里转钱的多了；另有受访人士提到，已有员工和重要客户约定国庆假期间沟通政策和后市演绎；还有券商员工直言，近两天，所在营业部每日交易量已翻倍。不过，也有部分投资者仍在观望中，他们更关注政策落地的情况，并期待后续增量财政政策出台。

有券商近两日客户交易量增长105%

一家头部券商北京营业部人士直言，随着降低存量房贷利率、创设互换便利工具等政策推出，明显感觉投资者情绪调动起来。此前阴跌许久，每天没有什么客户来问。即使上周已开始上涨，但投资者反应不大。不过，政策发布后，就有客户来沟通两融开通权限，咨询市场观点。同时，她还观察到，个人投资者往证券账户里转钱的多了，量化产品交易活跃了一些。

东兴证券投顾郑杰也感受到了客户谨慎情绪的缓解。他提到，市场连续两日放量大涨，客户的咨询明显增多。有客户认为现在市场估值较低，又有存量房贷利率等政策支持，能让老百姓实实在在受益，鼓励上市公司回购也增加了投资者的信心，客户已经开始期待市场未来的良好表现。有关数据显示，近两日，东兴证券客户开户提交数增加36%、客户交易量增长105%。

一家大型华东地区券商的营业部人士也告诉记者，“这两天客户情绪明显活跃了起来，也有很多客户发来关于新政策的咨询，尤其是许多客户对于证券、基金、保险公司互换便利不太了解。资金层面，能看到一些客户转资金进来，但是可能因为临近国庆，资金量上并不算特别多。”

券商中国记者身边也有人趁着这波行情入场，对方称，“股票账户好久都没动了。昨天政策出台，感觉有希望，又进场买了一些。”另一名投资者惠先生则已真切感受到政策催生市场大涨带来的利好。他参与股市交易已有十余年，以ETF期权为主，也做一些股票交易。

9月25日，记者走访时，惠先生正在券商营业部和从业人员交流行情。“昨天我们一直在听着国新办的直播，当央行行长发言结束后，我们就下单了。”惠先生称，政策对股市提振力度很大，尤其是创新金融工具——互换便利工具的创设，最受其关注。股市对政策的热烈反应也让他的期权投资取得了5倍以上的收益，接下来，他准备视行情再买进一些多头期权。

政策解读直播间观看场次创新高

据券商中国记者了解，投资者对政策的认知不断深化，也跟券商的积极解读有关。

据银河证券有关负责人介绍，新政策一经发布，各营业部负责人第一时间在内部群里转发了央行发布的降准、降息、降存量房贷利率等政策内容，不少营业部当日午盘即开始组织营业部员工通过电话、企业微信、朋友圈及自媒体账号等多种渠道，主动向客户传达政策信息，扩大政策影响力。

也有券商通过直播等形式解读政策力度，每场的观看量和评论亦更多更积极。

以中金财富为例，券商中国记者梳理发现，9月24日和25日，中金财富总部和分公司已播出10余场直播及短视频。其中总部直播观看人次同比提升50%以上，场观过万；分公司与行情相关的直播观看人次同比增长超过400%，超千人观看直播；短视频观看量过万，同比提升40%。据记者了解，其中一期由多位分析师共同解读降准降息的直播节目，观看人次甚至超过日常直播观看人次的2倍。

“这两天我们团队忙着准备很多宣传材料，比如政策解读的文字、视频，还有流量平台投放的行情类素材。新政下投资者点阅资讯的热情高涨，流量平台的数据也有很大的涨幅，相比平日流量几乎都能翻倍。”一家中型券商网络金融部的从业者也告诉记者。

银河证券有关负责人对投资者情绪的变化也深有感触。据他观察，投资者情绪的变化可以分为两个阶段。在9月24日收盘前，随着新政发布及传播，市场快速拉升，许多投资者陆续通过电话或者企业微信咨询新政的具体内容和影响。此时，市场情绪虽已有明显提振，但也能感受到部分客户对于市场的观望情绪。

但在9月24日收盘后至9月25日上午，伴随政策内容的持续发酵和相关媒体、从业人员的解读，多数普通投资者对本次政策的深层含义有了更深刻的理解。银河证券受访营业部人士称，客户咨询的问题也从之前的是否减仓、如何看待新政转换到了本次新政的影响、后续政策落地实施、底部是否确立、权益类品种投资等话题。

“现在主动联系的客户数量明显增加，包括咨询个人证券账户问题、证券开户流程、权限开通条件、相关权益类投资品种、行情未来演绎等内容。”上述负责人提到，随着客户业务咨询量激增，营业部员工工作节奏也相应加快，需要更加高效地处理各项事务。营业部内部也加强了团队协作，共同应对客户咨询和业务调整等工作，确保业务平稳有序开展。许多员工已和一些重要客户达成了国庆假期期间的邀约，就新政和后市演绎进行沟通和讨论。

期望更多增量财政政策出台

值得一提的是，随着投资者情绪的变化，也让证券从业人员增强了工作信心。郑杰提到，由于今年的行情在较长时间比较低迷，一线投顾人员普遍感觉业务开展难度大，无论开户、产品代销和投顾服务都比较困难，客户把资金大部分放在了银行存款、理财、黄金等一些稳健的品种上，不愿意做股票、买基金。在这个过程中，东兴证券举办了多次专业培训，帮助投顾完善投研体系、提升服务能力。同时针对客户举办了多场包括ETF投资、法规解读等方面的投教活动，帮助客户建立资产配置的理念，在不同的市场环境下有更多应对办法，改善投资收益。

随着市场转暖，营业部一线员工则盼来了生机。券商中国记者在走访东兴证券北京大望路营业部时，投顾姜华强就提到，行情不好时，客户会抵触和抗拒，但现在随着投资者情绪回暖，自己跟客户做推荐和开户业务时也更有底气了。现在很多客户已经说要过来开两融权限，或者增加账户资金。这种来自客户的认可，让其工作更有干劲，也更有信心。

“这两天行情好了后，投资者情绪好多了，不再像之前那么低迷，此前我们的交易量同比去年缩水了80%，从来没有这么难熬过，这两天基本上每日交易量翻倍了，”某券商上海一家营业部总经理对券商中国记者表示，“两融余额之前一直往下掉，现在基本稳住了，希望行情能够延续下去。”

确实，无须讳言的是，当前有不少投资者还处在观望情绪中。前述头部券商北京地区营业部人士表示，无论是从销售业务进展，还是客户交流来看，市场信心还有待完全恢复。投资者仍在观察政策落地可能和有效性。另外，此前客户配置的产品还没有完全回本，所以不好转换和加仓，期望未来能在提高上市公司活跃度和价值方面持续发力。

银河证券有关负责人表示，部分投资者信心得到大幅提振，对未来市场走势持乐观态度。但许多投资者也表示，更加期待后续增量财政政策出台。投资者惠先生也表达了类似观点，在他看来，当前政策短期内对市场行情仍有支持，但中期会更关注财政政策是否会继续蓄力，长期则看经济形势的变化。

券商中国记者也就后市走势采访了多位一线投顾人员，基本认为，本次政策力度较大，将释放可观的资金入场，助推行情向好。

比如郑杰提到，7月下旬开始，A股进入到估值低、政策多的一个状态，这种累积效应会给市场预期改善提供较大的空间，当前大盘的点位不应过于悲观。随着9月24日重磅政策落地，沪指连续两日放量大涨，最高触及2952点，站上60日均线，是技术上中线走强的信号，相信大家的信心会越来越强。